中证鹏元资信评估股份有限公司                                          中证鹏元公告【2025】391 号  中证鹏元对于柔软大悦城控股集团股份有限公司蹙迫子公                 司拟取销上市地位事项的公告      中证鹏元资信评估股份有限公司（以下简称“中证鹏元”）对大 悦城控股集团股份有限公司（以下简称“大悦城”或“公司”，股票 代码：000031.SZ）偏执刊行的下述债券开展评级。除评级委用相干 外，中证鹏元及评级从业东谈主员与公司不存在职何足以影响评级活动独 立、客不雅、公道的关联相干。                                            上一次评级效果      债券简称         上一次评级时分                                   主体品级     债项品级      评级预测      凭据公司及子公司大悦城地产有限公司（证券简称“大悦城地 产”，代码：0207.HK）发布的酌量公告，大悦城地产拟以契约安排 的现象回购股份并于香港网络往复系数限公司苦求取销上市地位，拟 向除公司和得茂有限公司（公司控股鞭策中粮集团有限公司之全资子 公司，以下简称“得茂”）除外的大悦城地产其他系数鞭策（以下简 称“贪图鞭策”）建议稀零化大悦城地产的建议（以下简称“本次交 易”）。本次往复仍待酌量要求罢了或获豁免（如适用）后方见效。      本次往复见效后，假定大悦城地产的已刊行股本并无变动，大悦 城地产的 4,729,765,214 股贪图股份将被刊出。本次往复刊出价为 亿元1 。回购资金主要来风景悦城地产的里面资源及/或外部债务融 资。     表 1 本次往复见效前后大悦城地产粗莽股股权结构情况（单元：股）                        本次往复见效前                                     本次往复见效后       鞭策                        股份数目              股权比例                     股份数目             股权比例 大悦城                  9,133,667,644             64.18%         9,133,667,644         96.13% 得茂                    367,692,000              2.58%              367,692,000       3.87% 贪图鞭策                 4,729,765,214             32.24%                      0        0.00%       所有            14,231,124,858              100%          9,501,359,644          100% 注：此处股权比例为占大悦城地产已刊行粗莽股股份数。 贵寓开首：公司公告        大悦城地产是公司交易地产业务主要运营主体，同期开展物业开 发销售、酒店运营业务。限度 2024 年末，大悦城地产领有或处罚 32 个交易技俩，另抓有三亚亚龙湾瑞吉度假酒店等多家酒店、北京中粮 广场、香港中粮大厦等优质投资物业；抓有销售物业如杭州鹭悦朗云 府、西安悦著.央璟等。     表2 2024 年末大悦城地产主要财务数据（单元：亿元）        财务见地          钞票总和            欠债总和         归母净钞票             营业收入          归母净利润       大悦城地产             1,067.71      735.78             162.42          198.31       7.79     占公司并吞口径比例           59.79%        53.70%            153.29%         55.41%          -- 注：（1）大悦城地产财务数据为按照境内司帐准则依资本法转机后的经审计数据；（2）2024 年公司并吞 口径归母净利润为-29.77 亿元，无法筹划占比。 贵寓开首：Wind，中证鹏元整理        受行业周期性发展的影响，大悦城地产流动性承压，本次往复较 大界限的回购资金或加浩大悦城地产的资金压力，同期取销上市地位 或对大悦城地产融钞票生一定影响。但议论到本次往复系公司叮嘱市 场环境变化的政策举措，往复完成后将增厚公司对大悦城地产的权 益，对公司钞票总和、业务范围、收入界限权衡不产生要紧不利变化。        详细议论公司近况，                中证鹏元决定守护公司主体信用品级为 AAA， 评级预测守护为厚实，“22 大悦 02”“23 大悦 01”“22 大悦 01” “24 大悦城 MTN003”信用品级守护为 AAA，评级效果有用期为 2025 年 8 月 8 日至“22 大悦 02”“23 大悦 01”“22 大悦 01”“24 大悦 城 MTN003”存续期。同期中证鹏元将密切柔软本次往复进展及大悦 城地产资金筹备情况，并抓续追踪以上事项对公司主体信用品级、评 级预测以及“22 大悦 02”“23 大悦 01”“22 大悦 01”“24 大悦城 MTN003”信用品级可能产生的影响。    特此公告。                        中证鹏元资信评估股份有限公司                                二〇二五年八月八日 附表     本次评级模子打分表及效果  评分要素     见地             评分品级        评分要素      见地         评分品级                                                初步财务状           宏不雅环境                4/5                             5/9                                                况  业务状态     行业&谋略风险状态           7/7    财务状态          杠杆状态       5/9            行业风险状态             3/5                  盈利状态       中            谋略状态               7/7              流动性状态          7/7 业务状态评估效果                      7/7   财务状态评估效果                  7/9           ESG 要素                                               0 转神秘素      要紧额外事项                                               0           补充转机                                                 0 个体信用状态                                                       aa+ 外部额外解救                                                         1 主体信用品级                                                       AAA 注：  （1）本次评级接管评级形势模子为: 房地产建造企业信用评级形势和模子（版块号： cspy_ffmx_2023V1.0）                   、外部额外解救评价钱式和模子（版块号：cspy_ffmx_2022V1.0）                                                        ；（2）各见地得分 越高，暗示进展越好；          （3）限度 2025 年 3 月末，中粮集团有限公司（以下简称“中粮集团”                                              ）偏执全资子 公司明毅有限公司所有抓有公司 69.28%股权。公司是中粮集团旗下唯独的地产投资和处罚平台，业务蹙迫 性很高，钞票总和占中粮集团的比重较大，在公司濒临债务费劲时，中粮集团提供额外解救的意愿止境强。